Yazar: Oğuz

2007 – 2008 Finansal Krizi – 4 için tıklayın! Gölge Bankacılık Sisteminin Patlaması ve Çökmesi En riskli, en kötü performans gösteren ipoteklerin”gölge bankacılık sistemi” ile finanse edildiğine ve gölge bankacılıksisteminden gelen rekabetin, daha geleneksel kurumlara yüklenim standartlarınıdüşürmeleri ve daha riskli krediler oluşturmaları için baskı yapmışolabileceğine dair güçlü kanıtlar var.   New York Federal Rezerv Bankası Başkanı ve CEO’su Timothy Geithner -sonrasında 2009’da ABD Hazine Bakanı oldu- Haziran 2008’de yaptığı bir konuşmada, kredi piyasalarının dondurulmasının önemli bir suçunu, gölge bankacılık sistemi olarak da adlandırılan “paralel” bankacılık sistemindeki varlıklar üzerinde bir “gidişatta” suçladı. Bu kuruluşlar, finansal sistemi destekleyen kredi piyasaları için kritik hale geldi,…

Read More

2007 – 2008 Finansal Krizi – 3 için tıklayın! ABD yüksek riskli kredileri 2004-2006’da dramatik bir şekilde genişledi. Yüksek Riskli Kredi Verme Yatırım bankaları ve ticari bankalar tarafından kredi borç verme standartlarının gevşetilmesi, yüksek riskli kredilerde önemli bir artışa izin verdi. Yüksek riskli kredi vermek sihirli bir şekilde daha az riskli hale gelmedi; Wall Street bu yüksek riski kabul etti.Gelir ve pazar payı için mortgage kredisi verenler arasındaki rekabet nedeniyle ve kredibilitesi yüksek borçluların arzı sınırlı olduğunda, mortgage kredisi verenler taahhüt standartlarını gevşetmiş ve kredisi daha düşük olanlara daha riskli ipotekler yaratmıştır. Bazı analistlerin görüşüne göre, hükümet destekli nispeten muhafazakâr…

Read More

2007 – 2008 Finansal Krizi – 2 için tıklayın! Yanlış Risk Fiyatlandırması Mortgage riskleri, son 50 yılın tarihsel eğilimlerinden yola çıkarak konut fiyatlarının düşme olasılığını hafife alarak, başlangıçtan yatırımcıya kadar olan zincirdeki hemen hemen tüm kurumlar tarafından küçümsenmiştir.  Fiyatlandırma modellerinin kalbi olan temerrüt ve ön ödeme modellerinin sınırlamaları, ipotek ve varlığa dayalı ürünlerin ve bunların türevlerinin yaratıcılar, menkul kıymetleştiriciler, broker-bayiler, derecelendirme kuruluşları, sigorta şirketleri ve yatırımcıların büyük çoğunluğu tarafından aşırı değerlenmesine yol açmıştır (belirli yüksek riskli yatırım fonları hariç). Finansal türevler ve yapılandırılmış ürünler, finansal katılımcılar arasında riskin bölünmesine ve kaydırılmasına yardımcı olurken, düşen konut fiyatlarının ve toplam riske yol…

Read More

2007 – 2008 Finansal Krizi – 1 için tıklayın! Yüksek Riskli Kredi Verme  Yatırım bankaları ve ticari bankalar tarafından kredi borç verme standartlarının gevşetilmesi, yüksek riskli kredilerde önemli bir artışa izin verdi. Yüksek riskli kredi vermek sihirli bir şekilde daha az riskli hale gelmedi; Wall Street bu yüksek riski kabul etti. Gelir ve pazar payı için mortgage kredisi verenler arasındaki rekabet nedeniyle ve kredibilitesi yüksek borçluların arzı sınırlı olduğunda, mortgage kredisi verenler taahhüt standartlarını gevşetmiş ve kredisi daha düşük olanlara daha riskli ipotekler yaratmıştır. Bazı analistlerin görüşüne göre, hükümet destekli nispeten muhafazakâr işletmeler (GSE’ler), mortgage oluşturucuları denetledi ve 2003’ten önce nispeten…

Read More

Küresel finansal kriz (GFC) olarak da bilinen 2007-2008 finansal krizi, dünya çapında ciddi bir finansal kriz olarak tarihe geçmiştir.Bankaların aşırı risk almasıyla birlikte Amerika Birleşik Devletleri konut balonunun patlaması, ABD gayrimenkulüne bağlı menkul kıymetlerin değerlerinin düşmesi, küresel olarak finans kuruluşlarına zarar vermesi, Lehman Brothers’ın 15 Eylül 2008’de iflas etmesiyle son noktasına ulaşan uluslararası bankacılık krizidir. Kriz, o zamanlar Büyük Buhran’dan bu yana en şiddetli küresel durgunluk olan Büyük Durgunluğu ateşledi. Bunu, 2009’un sonlarında Yunanistan’da bir açıkla başlayan Avrupa borç krizi ve İzlanda’daki üç büyük bankanın üçünün de banka başarısızlığını içeren 2008–2011 İzlanda finansal krizi izledi. İzlanda finansal krizi, ekonomi tarihinde…

Read More