Yazar: Yakup Kaan Baycan

Ford Otosan 2025 üçüncü çeyrek bilançosu geçtiğimiz haftalarda açıkladı. Dikkat çeken noktalar: güçlü hacim artışı ve kâr marjlarında daralma oldu. Şirket, satış hacmini önemli ölçüde artırmış görünüyor. Öte yandan kârlılık konusunda belirgin sıkıntılar göze çarparken FAVÖK marjı, yatay seyrini şirketin beklentilerinden uzakta sürdürmeye devam ediyor. Bu noktada şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği kâr bu trende eşlik ederken şirketin güçlü nakit pozisyonunu doğru kullanımı sayesinde elde edilen finansman gelirleri net kâra önemli bir katkı sunuyor. Hasılat ve Hacimde Güçlü Sıçrama Geçtiğimiz yılın aynı dönemine (3Ç’24) kıyasla yurt içi satışlar %25’lik bir artış gösterirken yurt dışı satışlarda ise bu oran %30. Geçtiğimiz…

Borsa İstanbul’da uzun vadeli yatırımlarda ralliler ne kadar önemlidir? Bu yükselişleri kaçırmak uzun vadede yatırımcıya ne kaybettirir? Fintables tarafından yayınlanan “Parantez” programında ortaya atılan “Borsanın en iyi iki haftasını kaçırırsanız uzun vadede hiçbir yatırım aracıyla yarışamazsınız” söylemi ne kadar haklı? Piyasadaki en iyi dönemleri kaçırmanın getiriler üzerindeki etkisini analitik bir düzlemde inceleyelim. Çalışmada yer alan tüm yatırım araçları Türk Lirasına endekslenerek enflasyon etkisinin getirilerin tümüne aynı şekilde etki etmesi sağlanmıştır. Getiriler 2016 Ocak ayından 2025 Ekim ayının sonuna kadar olan zaman dilimindeki günlük kapanış verileri kullanılarak hesaplanmıştır. Son olarak bu süre zarfında yer alan yükselişler belirlenmiş yazının sonuna ilgili haftalar…

Özet ve Genel Değerlendirme FROTO 2025 İkinci Çeyrek Analizinde ilk göze çarpan kalemler satışlar ve karlar. Kârlar beklentilere paralel, satışlar beklentilerin üstünde. Finansmanın bu kadar pahalı olmasına ve kredi erişimindeki zorluklara rağmen satışların hem yurtiçinde hem yurtdışında geçtiğimiz yıla göre artması Ford’un güçlü satış ağını kanıtlar nitelikte. Öte yandan kârlardaki azalmanın da sebepleri rekabet ve finansman giderleri gibi bir önceki değerlendirmemizdeki tahminlere paralel görünüyor. . özetle satışlar olumlu bir görüntü sergilerken, karlar baskı altında. Gelir ve kârlılık Analizi Satışlardan elde edilen gelir geçtiğimiz senenin ilk altı ayına göre 326  milyar TL’den yaklaşık %12’lik bir artışla 365 milyar TL’ye çıkmış. İç…

Makro ve Temel Dinamikler Faiz İndirimi ve Kredi Hacimlerinin Artması Ford Otosan hisse analizi için en kritik dinamik faiz indirimleri. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası yüksek enflasyonun gerilemeye başlamasıyla birlikte olası faiz indirimleri en önemli katalizör olarak ortaya çıkıyor. Piyasa beklentileri, Temmuz 2025’ten itibaren politika faizinde kamedeli indirimler olacağı yönünde. Nitekim Fitch Ratings tarafından öngörülen yılsonu faizi 33% seviyesinde(1). Ki bu da mevcut koşullardan itibaren 1000 baz puanı aşan bir faiz indirimine tekabül ediyor. Peş peşe gelmesi beklenen faiz indirimleri, mevduattan çıkacak bireysel ve kurumsal yatırımcılar için yeni adresleri zorunlu kılıyor. Şirketler nezdinde ise faizlerin düşmesiyle birlikte daha ucuz finansmana erişimin…